Bản cáo bạch của VinFast gửi Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) nhận được rất nhiều sự quan tâm của giới đầu tư. Bà Lê Thị Thu Thủy, Chủ tịch VinFast kiêm Phó Chủ tịch Vingroup, chia sẻ rõ hơn về tình hình tài chính và cơ hội của hãng xe Việt trong bối cảnh IPO tại Mỹ.
đằng sau những con số
Trong bản cáo bạch của VinFast nộp lên SEC, nhà đầu tư quan tâm đến khoản lỗ lũy kế gần 4,7 tỷ USD. Cụ thể những thiệt hại này là gì, thưa bà?
– Con số tổng cộng 4,7 tỷ USD chưa phản ánh chính xác số lỗ thực tế của VinFast. Sự khác biệt về nguyên tắc kế toán giữa Hoa Kỳ và Việt Nam dẫn đến những kết quả khác nhau.
Chẳng hạn, khoản lỗ 1,879 tỷ USD bị cáo buộc – thực tế tương ứng với chi phí nghiên cứu và phát triển (R&D) của các mẫu xe VinFast. Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam, hầu hết các chi phí này được coi là khoản đầu tư dài hạn của công ty và sẽ được phân bổ dần trong suốt vòng đời của sản phẩm. Tuy nhiên, theo chuẩn mực kế toán Hoa Kỳ (US GAAP), các khoản này được hạch toán vào chi phí ngay khi phát sinh, dẫn đến lỗ lũy kế tăng lên.
Ngoài ra, trong tổng thiệt hại còn lại, khoảng 690 triệu USD là chi phí khấu hao. Đối với các công ty, đây không được coi là một khoản lỗ, mà là một phần của khoản đầu tư ban đầu.
Bên cạnh khoản lỗ, danh mục nợ của VinFast cũng cho thấy con số lên tới 8,8 tỷ USD. Tại sao con số này?
– Thực chất 8,8 tỷ USD này không phải là tất cả nợ, cụ thể một số khoản phải trả không phải là nợ. Ví dụ, khoản nợ 2,092 tỷ USD phát sinh từ các giao dịch tái cơ cấu sở hữu nội bộ để VinFast Singapore có thể niêm yết tại Hoa Kỳ. Sau khi IPO thành công, khoản nợ này sẽ được giải quyết giữa các công ty trong tập đoàn và VinFast sẽ không còn phải chịu nghĩa vụ này. Nói cách khác, 2,092 tỷ USD này không phải là nợ mà chỉ là cơ cấu nội bộ nhằm mục đích tái cấu trúc cho đợt IPO.
Một ví dụ khác, trong tổng “khoản nợ” này còn có 603 triệu USD là nghĩa vụ thanh toán giao dịch chuyển nhượng phần nhà xưởng (không bao gồm máy móc thiết bị) cho Công ty Đầu tư Bất động sản Công nghiệp Vinhomes (VHIZ). Việc chuyển giao này nhằm cơ cấu lại hoạt động kinh doanh phù hợp với phương án chung về cơ cấu ngành nghề giữa các công ty thành viên của Tập đoàn Vingroup. Như vậy, VHIZ là công ty duy nhất của Vingroup hoạt động trong lĩnh vực phát triển và vận hành bất động sản công nghiệp. Với số tiền này, VinFast đã thực sự nhận được tiền chuyển nhượng nhà máy từ VHIZ và trả tiền thuê định kỳ cho VHIZ theo hợp đồng thuê dài hạn. Theo đó, số tiền nhận được từ VHIZ do chuyển nhượng nhà máy được ghi nhận là nợ phải trả trong tương lai dưới hình thức hợp đồng thuê dài hạn trong nhiều năm.
Như vậy, nếu loại bỏ hai khoản nợ trên mà không có yếu tố nợ thì tổng số tiền còn lại phải trả từ VinFast là 6,1 tỷ USD; nợ các tổ chức tín dụng là 3,077 tỷ USD, vay nội bộ là 1,313 tỷ USD, còn lại là các khoản nợ phát sinh trong quá trình hoạt động và được cân đối với các khoản phải thu khác.
Nói cách khác, chúng ta hoàn toàn tự tin vào “sức khỏe tài chính” của mình để bước ra thế giới. Đây sẽ là cơ hội lớn để VinFast nâng tầm quy mô và đẳng cấp trở thành hãng xe điện toàn cầu, giúp thúc đẩy tương lai của phương tiện di chuyển.
Mang VinFast toàn cầu
Quay trở lại câu chuyện IPO, liệu thời điểm hiện tại có thích hợp để VinFast thực hiện kế hoạch này?
– Thị trường toàn cầu được kỳ vọng sẽ phục hồi vào năm 2023. Do đó, IPO vào thời điểm này là phù hợp để đón đầu làn sóng phục hồi và bứt phá. Về phía VinFast, IPO càng sớm càng tạo động lực vươn ra toàn cầu như mục tiêu đã định.
Các nhà đầu tư nước ngoài thường quan tâm đến tiềm năng của các công ty để quyết định đầu tư. So với các doanh nghiệp trong ngành, VinFast có thể cho nhà đầu tư thấy những thế mạnh nào?
– VinFast là công ty có tốc độ phát triển rất nhanh. Dù mới gia nhập thị trường 5 năm nhưng chúng tôi đã xây dựng thành công mảng kinh doanh ô tô hiện đại, làm chủ quá trình phát triển sản phẩm, chuỗi cung ứng và sản xuất, đưa ra thị trường những dòng xe chủ lực của phân khúc tham gia. Đối tác của VinFast đều là những tên tuổi lớn trong ngành ô tô toàn cầu như ZF, Durr, Bosch, ABB, Pininfarina…
Mới đây, VinFast đã xuất khẩu lô xe điện đầu tiên sang Mỹ, chưa đầy 1 năm sau khi công bố chiến lược “điện thuần túy”, khẳng định năng lực triển khai mạnh mẽ của hãng.
Xin ông cho biết kỳ vọng lớn nhất của VinFast trong giai đoạn quan trọng hiện nay?
– Mục tiêu của VinFast là đăng ký thành công tại Hoa Kỳ để hướng tới những cơ hội lớn hơn, từ đó tạo đà cho VinFast vươn ra toàn cầu.