KHU CHÍNH XÁC HỒNG KÔNG – Media OutReach – Vào ngày 8 tháng 6 vừa qua, KGI châu Á đã công bố Báo cáo Triển vọng thị trường toàn cầu giữa năm 2023 (2023 Mid-Year Global Market Outlook), bao gồm Trung Quốc đại lục, Hồng Kông, Đài Loan, Mỹ, Singapore và Indonesia.
Vào ngày 6 tháng đầu năm 2023, toàn cầu thị trường được giao dịch trong phạm vi giới hạn. Vào cuối tháng 1/2023, thị trường lần đầu tiên bị kéo theo cuộc khủng hoảng ngân hàng nhưng đã phục hồi trở lại khi thị trường kỳ vọng kết thúc kỳ tăng trưởng thất thường cùng với kỳ vọng phát triển kinh tế tốt hơn mong đợi. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán vẫn biến động mạnh và mất phương hướng khiến dữ liệu kinh tế không mấy khả quan của Trung Quốc.
Liệu Mỹ có thể hạ cánh phần mềm? Liệu lãi suất cao có gây ra các cuộc khủng hoảng khác không? Các chính sách được thực hiện bởi Chính phủ Trung Quốc có mang lại bất kỳ cơ hội đầu tư nào không?
Ông Kevin Tai, Trưởng bộ phận Quản lý tài sản quốc tế của KGI châu Á, cho biết: “Chu kỳ tăng lãi suất của Mỹ có thể kết thúc sớm, hoạt động kinh tế dự kiến sẽ là mối quan tâm tiếp theo của ông. thị trường. Dựa trên thực tế là sự không chắc chắn của thị trường vẫn còn, chúng tôi khuyến nghị nên giữ cho danh mục đầu tư của bạn đa dạng bằng cách phân bổ cho cả phiếu cổ và trái phiếu. Về cổ phiếu, chúng tôi đề nghị xuất các cổ phiếu vốn hóa lớn có khả năng mang lại giá trị cao hơn cho các nhà đầu tư. Đối với Đầu tư thu nhập cố định, chúng tôi ưu tiên trái phiếu cấp đầu tư. Tại đây, KGI Asia đề xuất một chiến lược mang tên “THÍCH”.
Kinh tế vĩ mô toàn cầu và Mỹ
Tôi đang ở giai đoạn cuối của quá trình mở rộng kinh tế, có thể được xác định ở tỷ lệ thất nghiệp thấp và sử dụng cao. Dù chính sách tiền tệ thắt chặt, KGI châu Á kỳ vọng đất nước sẽ tránh được suy suyển vào nửa cuối năm 2023 nhờ bảng cân đối kế toán của khu vực tư nhân mạnh mẽ. Với sự phụ thuộc tối thiểu vào các khoản đầu tư của nhà đầu tư và tỷ lệ nợ của các hộ gia đình và doanh nghiệp ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ, nền kinh tế Mỹ đã có khả năng chống chọi với lãi suất cao, được đánh giá về mặt tiêu dùng và đầu tư, đặc biệt là khi 96% các khoản thay thế quyết định trên toàn nước Mỹ phải chịu Tỷ lệ lãi suất cố định.
Hiệu suất chứng khoán của Mỹ tốt hơn mong đợi vào nửa đầu năm 2023, được thúc đẩy bởi khả năng phục hồi kinh tế của Mỹ và xếp hạng phiếu cổ phiếu trong lĩnh vực công nghệ, được vũ khí cổ đại nhờ ứng dụng trí tuệ nhân tạo phát triển (AI) ngày càng mạnh. KGI kỳ vọng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ được hỗ trợ bởi những điều tích cực trong thời hạn ngắn, bao gồm cả việc giảm giảm khủng hoảng ngân hàng, xếp hạng lại lĩnh vực công nghệ và cải thiện thu nhập doanh nghiệp.
Giảm lo ngại về suy Suy thoái kinh tế và việc AI đang thịnh hành đã giúp duy trì đà phục hồi của chứng khoán từ đầu năm đến nay, nhưng điều đó không có nghĩa là rủi ro kinh tế vĩ mô đã giảm. Suy thoái kinh tế có thể đã bị hoãn lại, có thể là vào nửa đầu năm 2024 thay vì tránh hoàn toàn. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc duy trì lãi suất cao và chính sách thắt chặt cuối cùng sẽ dẫn đến sự suy thoái của thị trường lao động, điều này sẽ ảnh hưởng đến người tiêu dùng and first private. Định giá cao, môi trường tiền tệ thắt chặt và suy thoái kinh tế tiềm ẩn sẽ gây bất lợi cho thị trường chứng khoán trong thời gian dài.
Trong lịch sử, các xu hướng cấu trúc mới đủ mạnh để thúc đẩy các công ty công nghệ lớn, chẳng hạn như sự ra mắt của AI có thể dẫn đến việc mua vào mạnh mẽ trong thời gian ngắn trên thị trường chứng khoán, nhưng họ hiếm khi làm thay đổi tiến trình của chu kỳ kinh tế hoặc tạo ra thị trường miễn phí với các tác động kinh tế. Do đó, các nhà đầu tư nên cảnh giác với những rủi ro ngắn hạn mà các công ty công nghệ lớn phải đối mặt sau những đợt tăng giá gần đây. KGI cho rằng, sẽ không ngoan nếu chuyển dần sang các cổ phiếu phòng thủ trong thời kỳ thị trường phục hồi.
Về đầu tư trái phiếu, KGI kỳ vọng FED sẽ tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 6 hoặc tháng 7 do lạm phát đã giảm từ mức đỉnh và các ngân hàng đã thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay. Điều khoản này có nghĩa là sử dụng sẽ vẫn còn xa mục tiêu của FED vào cuối năm nay, do đó duy trì tỷ lệ ở mức cao. Trong bối cảnh như vậy, KGI khuyến nghị các nhà đầu tư nên cân nhắc tích lũy trái phiếu kho bạc trong khoảng thời gian từ khi tạm dừng tăng lãi suất cho đến khi bắt đầu cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, các nhà đầu tư nên mở rộng vị trí thay thế của mình đối với trái phiếu kho bạc trung hạn và dài hạn và trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư với xếp hạng cao hơn bất cứ khi nào FED đưa ra hướng thắt lưng. . Cuối cùng, các nhà đầu tư nên tránh xa trái phiếu có lãi suất cao và trái phiếu thị trường mới nổi.
Ông James Chu, Chủ tịch Hội đồng Cố vấn đầu tư của KGI (KGI Investment Advisory), nhận xét: “Với những lo ngại về Suy thoái kinh tế đang suy thoái, thị trường chứng khoán Mỹ đã vượt qua kỳ vọng cho đến nay in this year. Các chất xúc tác trong thời hạn bao gồm sự kết thúc rõ ràng của cuộc khủng hoảng tài khoản ngân hàng, xếp hạng lại công nghệ nhờ vào AI sáng tạo và cải tiến thiện chí thu nhập doanh nghiệp. Tuy nhiên, chúng tôi cảnh báo rằng, các rủi ro kinh tế vĩ mô vẫn tồn tại và dự đoán về một cuộc Suy thoái, mặc dù ngày càng nhiều hơn so với dự báo ban đầu, sẽ xảy ra trong 6 tháng đầu năm 2024. Ngoài ra ra, FED sẽ buộc phải duy trì lãi suất cao hơn. Suy cho cùng, chính sách thắt lưng tiền tệ sẽ tạo ra những gánh nặng cho thị trường làm việc và gây ra hậu quả đối với tiêu dùng và đầu tư. Chúng tôi giới thiệu các nhà chuyển đổi tiến hóa để thành lập trường phòng thủ vào cuối năm nay”.
Trung Quốc đại lục và Hồng Kông
Projects field may be too Lạc quan
Nền kinh tế Trung Quốc đã thoát khỏi những khó khăn về tăng trưởng của năm màu, đang phục hồi mạnh mẽ và tốc độ tăng trưởng GDP của quý 1/2023 đã tạo bước khởi động tốt cho nền kinh tế trở lại bình thường trong cả nước năm, theo đó mức tăng trưởng GDP năm 2023 có thể vượt quá 5%. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, KGI châu Á hơi thận trọng so với dự báo của thị trường. Điều này là do có sự hiện diện trong các số lượng kinh tế duy nhất do Chính phủ Trung Quốc công bố trong những tháng gần đây, phản ánh đà phục hồi không đồng đều. KGI châu Á đang dự báo khả năng tăng trưởng kinh tế ở Trung Quốc đạt 5,5% trở lại vào năm 2023, trong đó yếu tố không chắc chắn nhất là việc chi tiêu của người tiêu dùng phục hồi nhanh như thế nào.
Kỳ vọng chính sách thuận lợi hơn nữa
Bây giờ hãy xem các thông báo từ cuộc họp Bộ Chính trị Đảng cộng sản Trung Quốc vào tháng 4/2023, với mắt tinh tường. Cuộc họp đặt vấn đề rằng, trong khi một số áp lực giảm (cầu giảm, cú sốc cung và kỳ vọng suy yếu) đã được ghi nhận, nền kinh tế Trung Quốc vẫn bị các thức bởi lực nội tại không đầy đủ, Trong tương lai, chính sách tài khóa chủ động phải được tăng cường để nâng cao hiệu quả và tiền tệ quan trọng. KGI cho rằng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) có thể nới lỏng chính sách tiền tệ trong 3 tháng tới để kích thích nền kinh tế và duy trì sự phục hồi.
Quan hệ Trung Quốc-Mỹ vẫn là nguồn gây biến động
Dự báo căng thẳng giữa Trung Quốc và Mỹ sẽ tiếp tục là tâm điểm chính của thị trường. Như ông Cui Tiankai, cựu Đại sứ Trung Quốc tại Mỹ nhận xét, tôi đã coi Trung Quốc là đối thủ cạnh tranh chiến lược lớn nhất của mình và điều đó chắc chắn sẽ xảy ra. mang lại nhiều yếu tố bất ổn cho quan hệ Trung Quốc-Mỹ. KGI sẽ theo dõi các diễn biến biến liên quan và sẽ điều chỉnh thời gian để điều chỉnh phát triển kinh tế và phân bổ đầu tư.
Chỉ số chứng khoán Hangseng (HSI) của thị trường chứng khoán Hồng Kông được KGI dự báo đạt 22.100 điểm vào cuối năm.
Đài Loan
Là trung tâm sản xuất máy chủ và chất bán dẫn, Đài Loan sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ cơn sốt AI hiện tại. Xu hướng tính nhiệm vụ của Chỉ số chứng khoán của Đài Loan (Taiex) sẽ được thúc đẩy bởi lĩnh vực sản xuất, được hỗ trợ bởi các sản phẩm mới và việc bổ sung hàng tồn kho vào cuối năm 2023 và tác động cơ học bản thuận lợi tăng trưởng thu nhập. Tăng thu nhập đáng kể trong nửa cuối năm trưởng 2023 đối với các khái niệm của Apple sẽ được hỗ trợ nhờ việc cung cấp các sản phẩm mới, trong khi phát triển hy vọng AI củng cố quan điểm tích cực vào năm 2024 đối với các nhà máy cài đặt máy chủ và chất lượng bán dẫn.
Định giá cao của những người hưởng lợi AI này có thể được giải thích bằng xu hướng cấu trúc dài hạn hữu hình. Nhưng chúng ta vẫn có thể xây dựng các vị trí khi có sự điều chỉnh định giá. Những người hưởng lợi AI của Chỉ số chứng khoán của Đài Loan bao gồm các dịch vụ thiết kế vi mạch, sản xuất than và chip sản xuất, trung tâm dữ liệu/đám mây…
Singapore
Với cuộc khủng hoảng Ngân hàng của Mỹ và Châu Âu vào tháng 3 năm nay, căng thẳng đang diễn ra với Trung Quốc, cũng như những lo lắng về Suy thoái kinh tế toàn cầu, Singapore là nơi trú ẩn lý tưởng cho Thủ đô Châu Á .
Ông Chen Guangzhi, AVP, KGI châu Á tại KGI châu Á Singapore, cho biết: “Nền kinh tế tổng thể của Singapore khỏe mạnh và mạnh mẽ nhờ sự tăng trưởng trong lĩnh vực xây dựng và dịch vụ bù đắp cho sự giảm sút trong lĩnh vực sản xuất. Lắm phát vẫn ở mức cao do nguồn vốn liên tục và sự dịu dàng có Chính quyền thắt chặt các chính sách để hạn chế nhu cầu mạnh mẽ chống lại các văn phòng quản lý tài sản gia đình”.
Ngành ngân hàng dự kiến sẽ có một khoản lợi nhuận kỷ lục khác trong năm nay do công việc quản lý tài sản ngày càng tăng trong bối cảnh lãi suất cao kéo dài. Nhu cầu tăng cường sức mạnh trên thị trường bất sản dẫn đến tăng giá và nhiều dự án mới.
Indonesia
Nền kinh tế Indonesia dự kiến sẽ tăng trưởng vào năm 2023, với việc Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng hàng năm ở mức 4,5%-5,3%, cao hơn mức trung bình 20 năm là 3,5% và phản ánh sự phục hồi sau cuộc Suy thoái do đại dịch COVID-19 vào năm 2020. KGI cũng kỳ vọng tăng trưởng cho vay sẽ ở mức 9% vào năm 2023, cao hơn mức trung bình 15 năm là 8%, mặc dù lãi suất cao hơn. Tóm lại, tăng trưởng cho vay đã âm thanh vào năm 2021 do các doanh nghiệp bị ảnh hưởng xấu bởi đại dịch COVID-19. Với quan điểm tích cực của KGI châu Á về chuyển động hàng hóa trong năm 2023, với tư cách là một nước xuất khẩu hàng hóa dự án kiến trúc Indonesia sẽ được hưởng lợi từ giá hàng hóa tăng mạnh. Xu hướng này sẽ tiếp tục cho đến năm 2024.
Hashtag: #KGIAsia
Nguồn phát hành hoàn toàn chịu trách nhiệm về nội dung của thông báo này.
Thông tin về KGI châu Á (KGI Châu Á)
KGI châu Á (bao gồm KGI Asia Limited và các chi nhánh) là một trong những thương hiệu tài chính hàng đầu của khu vực từ năm 1997. Phạm vi kinh doanh của KGI châu Á bao gồm quản lý tài sản, môi trường, ngân hàng đầu tư, thu nhập cố định và quản lý tài sản. Công ty cam kết cung cấp nhiều loại sản phẩm và dịch vụ tài chính cho khách hàng là doanh nghiệp, tổ chức và cá nhân trên khắp châu Á. Được hỗ trợ bởi các công ty mẹ là KGI Securities Company Limited và China Development Financial Holding Corporation tại Đài Loan, KGI Châu Á có sự hiện diện mạnh mẽ ở Châu Á bao gồm Đài Loan, Hồng Kông, Singapore, Indonesia và Thái Lan.
KGI Asia Limited được Standard & Poor’s xếp hạng BBB+. KGI châu Á đã từng nhận được “Giải thưởng quản lý tài sản cá nhân” từ Tạp chí kinh tế Hồng Kông vào năm 2022 và 2023 và “Giải thưởng nhà môi trường hàng đầu – Sản phẩm có cấu trúc” từ Sàn giao dịch và thanh toán bù trừ Hồng Kông vào năm 2021 và 2022.
Hashtag: #KGIAsia
Đơn vị phát hành hoàn toàn chịu trách nhiệm về nội dung thông báo này.